تملک ، تصاحب یا ادغام؟

اگرچه از نظر فنی ، کلمات "تملک" و "تصاحب" تقریباً به یک معنی هستند ، اما آنها تفاوت های ظریف در بورس دارند. به طور کلی ، "تملک" یک معامله دوستانه را توصیف می کند ، جایی که هر دو شرکت همکاری می کنند. "تصاحب" نشان می دهد که شرکت هدف در برابر خرید مقاومت می کند یا به شدت مخالف آن است. اصطلاح "ادغام" هنگامی استفاده می شود که شرکتهای خریدار و هدف متقابل با هم ترکیب شده و یک نهاد کاملاً جدید تشکیل دهند. با این حال ، از آنجا که هر تملک ، تصرف و ادغام یک مورد منحصر به فرد است ، با ویژگی ها و دلایل خاص خود برای انجام معامله ، استفاده از این اصطلاحات بطور همپوشانی وجود دارد.

 

تملک: بیشتر دوستانه است

مالکیت های دوستانه زمانی اتفاق می افتد که شرکت هدف با خرید توافق کند. هیئت مدیره آن را تصویب می کند. خریدهای دوستانه اغلب در جهت سود متقابل شرکتهای متصرف و هدفمند کار می کنند. هر دو شرکت برای اطمینان از خرید دارایی مناسب توسط شرکت متملک ، استراتژی هایی را تدوین می کنند و صورتهای مالی و سایر ارزیابی ها را برای هرگونه تعهدی که با دارایی همراه باشد ، بررسی می کنند. هنگامی که هر دو طرف با شرایط موافقت کردند و شرایط قانونی را برآورده کردند ، خرید ادامه می یابد.

 

تصاحب: معمولاً مهمان نواز نیست، و اغلب خصمانه است

خریدهای غیر دوستانه که معمولاً تحت عنوان "تصرف خصمانه" شناخته می شوند ، هنگامی اتفاق می افتد که شرکت هدف به خرید رضایت ندهد. خریدهای خصمانه توافق مشابهی از طرف شرکت هدف ندارند و بنابراین شرکت متصرف باید فعالانه سهام شرکت هدف را خریداری کند تا بتواند سود کنترلی کسب کند که این امر خرید را مجبور می کند.

حتی اگر تصاحب دقیقاً خصمانه نباشد ، به این معنی است که شرکتها از یک یا چند روش قابل توجه نیستند.

 

ادغام: دو جانبه ، یک نهاد جدید ایجاد می کند

به عنوان ادغام متقابل دو شرکت در یک نهاد حقوقی جدید ، یک کار دوستانه است. ادغام ها معمولاً بین شرکت هایی اتفاق می افتد که از نظر خصوصیات اساسی تقریباً برابر هستند (اندازه ، تعداد مشتری ، مقیاس عملیات و غیره) . شرکتهای در حال ادغام کاملاً معتقدند که واحد تجاری آنها برای همه طرفها (به خصوص سهامداران) از هر یک به تنهایی ارزشمندتر خواهد بود.